アサヒグルHD 2025年中間期 IFRS実績と通期見通し【2502】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

2025年第2四半期（中間期）IFRS実績と通期見通し

アサヒグループホールディングスは2025年第2四半期のIFRSベースの実績と、2025年通期の業績予想を公表しました。2025年H1の売上高は13,596億円、酒税抜き売上は10,602億円となり、前年同期比でそれぞれ−1.4%および−3.4%の減少となりました。営業利益は923億円、事業利益は1,097億円、EBITDAは1,765億円と、前年同期比でそれぞれ−11.4%、−5.4%、−3.6%の減少です。税引前中間利益は874億円、中間利益は593億円（親会社の所有者に帰属する中間利益は587億円）、調整後の親会社の所有者に帰属する中間利益は675億円となりました。為替影響は一定の範囲内でしたが、全社的なコスト構造の改善には引き続き取り組む方針です。

要点の整理。H1の売上は前年を下回り、利益面では営業利益・EBITDAともに前年を下回っています。一方、通期予想では売上高は29,500億円、酒税抜き売上は23,300億円、事業利益は2,900億円、EBITDAは4,314億円と見込まれています。通期の当期利益は1,690億円、親会社の所有者に帰属する当期利益は1,675億円、調整後の当期利益は1,775億円と見積もられ、配当性向は46.1%と示されています。

able> 指標2025年H12024年H1前年差売上高（酒税抜き）10,602億円10,973億円−3.4% 売上高（酒税込み）13,596億円13,790億円−1.4% 事業利益1,097億円1,159億円−5.4% 営業利益923億円1,041億円−11.4% EBITDA1,765億円1,832億円−3.6% 税引前中間利益874億円1,029億円−15.1% 中間利益（親会社）587億円764億円−23.1% 調整後中間利益675億円764億円−11.7% ble>

通期見通しは、売上高29,500億円、酒税抜き売上23,300億円、事業利益2,900億円、営業利益2,550億円、EBITDA4,314億円とし、税引前当期利益2,420億円、当期利益1,690億円、親会社所有者帰属当期利益1,675億円、調整後当期利益1,775億円を見込んでいます。ROICは6.9%、ROEは6.4%、DOEは3.0%、調整後DOEは4.3%としています。配当性向は46.1%、Net Debt/EBITDAは3.11、フリー・キャッシュ・フロー（FCF）は1,300億円を見込む一方、前年実績の3,060億円には達しない見通しです。設備投資は1,785億円、減価償却費は1,030億円、無形資産償却費は384億円と見込まれています。

株式市場への影響と投資家の注目点

直近の株価は2025年8月7日の終値が1,919.5円となっており、1,900円台での推移が続いています。H1の減益と通期見通しの鈍化を受け、短期的には株価の反応は穏やかになる公算が大きいです。ただし、同社は今後もポートフォリオの再構築とコスト構造の改善を進める方針を示しており、為替変動の影響を含むマクロ環境の安定性が鍵となります。投資家は特に通期の利益水準とFCFの動向、そして財務健全性の指標であるNet Debt/EBITDAの推移に注目する必要があります。