スカパーJSAT 1Q決算 55億円、210億円通期予想と衛星投資の拡大を公表【9412】

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佐々木　雄性

名前：佐々木雄性（ささきゆうせい）ニックネーム：ユウ、あるいは「マーケット侍」年齢：31歳性別：男性職業：株トレーダー（専業）居住地：東京都・港区の高層マンション出身地：神奈川県横浜市身長：177cm 血液型：A型誕生日：1994年6月12日趣味：ランニング、カフェ巡り、経済書の読書、海外旅行、ジャズ鑑賞、将棋性格：冷静沈着だが好奇心旺盛。マーケットでは論理的に分析する一方、私生活では意外とユーモラスで仲間思い。リスクを取ることを恐れないが、常に計算された判断を下すタイプ。投資スタイル短期と中期をバランスよく取り入れるハイブリッド型。デイトレードでは出来高・板情報・ニュースを重視して瞬発力で勝負する一方、スイングトレードではテクニカル指標（移動平均線、MACD、ボリンジャーバンド）を組み合わせて流れに乗る戦略を得意とする。長期投資は割安成長株やテーマ株に限定し、基本は資金効率を重視した短期回転。米国市場や為替もチェックし、日本株との連動性を意識している。信条は「勝ちを積み上げるより、負けを小さく抑えること」。リスク管理と資金配分を徹底する堅実派。 1日（平日）のタイムスケジュール 6:00 起床：海外市場の動きをチェックしながら軽いストレッチ。コーヒーを飲みつつニュースを確認。 7:00～8:00：経済指標や前日の米国市場を整理、自分のトレードプランをノートにまとめる。 9:00～11:30：東京市場でのトレードに集中。板情報やニュースを睨みながら瞬時の判断を繰り返す。 12:00～13:00：ランチは外食やカフェで。ここで相場仲間や投資家友人と情報交換をすることも多い。 13:00～15:00：後場のトレード。保有銘柄の調整や新規エントリーを行う。 15:30～17:00：トレード結果の振り返り。チャート分析や売買記録を徹底的にチェック。 18:00～19:00：ジムでランニングや筋トレ。体力維持もトレーダーの仕事の一部。 20:00～21:00：夕食。外食か、自炊で簡単にパスタやサラダを作ることもある。 21:00～23:00：欧州市場を横目に勉強タイム。経済書や海外投資家のブログを読む。 23:30：入浴後、翌日の準備をして就寝。

投資家向け解説

スカパーJSATホールディングスは2026年3月期第1四半期の決算説明会を通じ、1Q決算の進捗と中長期の成長戦略を示しました。連結純利益は55億円、営業利益は80億円、EBITDAは123億円となり、通期予想はそれぞれ210億円の純利益、308億円の営業利益、480億円のEBITDAとされています。進捗率は純利益で26％超、営業利益で26.0％程度と見込まれています。これらの数値は、宇宙事業とメディア事業の動向が収益に大きく影響している現状を映しています。

セグメント別の動向として、宇宙事業は国内衛星通信の堅調な収益基盤を保ちつつ費用の最適化により増益を確保しました。一方、メディア事業はFTTH関連の収入増加が見られるものの、視聴料の一部減収要因が継続する見通しです。財務面では自己資本比率が高水準を維持し、ROEも改善基調です。2025年3月期末の自己資本比率は69.8％、ROEは6.79％となっています。

キャッシュフロー面では、投資活動を伴う大規模な資本支出が継続する見込みで、現金及び現金同等物は堅調ながら有利子負債の減少を狙う動きが続きます。配当方針は2025年3月期から配当性向を40％へ引き上げ、1株当たりの配当は27円を見込みます。これにより株主還元の姿勢は明確化しています。

中長期の成長戦略としては、3年間で衛星投資を中心に約2,500億円の投資を実行し、株主還元と合わせて資本を強化します。具体的には衛星コンステレーションの整備・運用、地上局設備の拡張、LEO衛星等の新規領域への展開を計画しています。2026年4月の中核事業会社の吸収合併や社名変更といった組織再編も検討されており、組織の効率化と意思決定の迅速化を図ります。

リスク要因としては、宇宙通信市場の競争激化、為替変動によるグローバル事業の影響、災害・サイバーセキュリティ等の事業継続リスクが挙げられます。とはいえ、財務面の健全性が高く、長期の成長投資を推進する方針は投資家に対して魅力的な要素となっています。

able> 指標1Q実績通期予想進捗の目安連結純利益55億円210億円26％超営業利益80億円308億円26.0％程度 EBITDA123億円480億円– ROE––6.79％（2025/03期）自己資本比率––69.8％（2025/03末）配当27円/株（2025/03期）–配当性向40％へ引き上げ ble>

投資計画の概要としては、3年間で約2,500億円をキャッシュアウトする方針が示されています。地上局設備の拡張や新規領域の投資、衛星コンステレーションの整備・運用、Space Compass、CTV、光アライアンスといった事業領域の拡大が含まれ、長期的な収益力の強化を目指します。2026年度以降は外部資金の活用による資金調達も計画されており、成長投資と財務のバランスを取る方針です。

総じて、長期の成長期待と株主還元の明確化が評価材料になりますが、短期的には大規模投資の影響でキャッシュアウトが継続する点には留意が必要です。

現在の株価動向としては、直近の株価は約1450円台で推移しており、5日移動平均は約1456円、25日移動平均は約1400円付近で推移しています。市場環境次第で上下動があるものの、長期的な成長戦略と財務の健全性を背景に、一段の評価改善が期待されます。

今後の株価を予想

株価は今後3か月で約+6%程度上昇すると予想する。理由は1Q決算の純利益が通期予想に対して進捗26%超の達成、2,500億円規模の投資計画と長期成長戦略の公表、財務健全性の維持と配当方針の明確化による株主還元の強化が投資家の評価を高めるため。短期的には大規模投資によるキャッシュアウトの継続がマイナス材料になる可能性もあるが、成長ドライバーの強力さが上値を抑えにくくする見込み。